Facing the stock markets – Stock Options
[:en]The Brazilian stock options market
The main characteristic of the Brazilian stock options market is that just some papers are liquid enough to make it possible the using of some of techniques we usually lay hold.
The stocks that have liquid options are PETR4, VALE5, ITUB4, CIEL3 and few others from banking sector.
A way to show you the liquid ones is one of my challenges. 🙂
As the other markets, there are two kinds of stock options:
Calls – buy option – used for the market raising in value, not necessarily bull market.
Puts – Sell option – Bet on the falling market, not necessarily bear market.
How identify the stock options
The stock option codes are identified by the following symbols: ITUBN26, ITUBB26, CIELN32, VALEN21, PETRO21 and PETRO54. We will discover how to identify them.
I – The radix or base name
The stock option base names are similar of the stocks base names they derive from, and are a 4-letter based code.
Stock options for Petrobras will be PETR, exactly like PETR for the stock;
Stock options for Vale do Rio Doce will be VALE, exactly like VALE for the stock;
Stock options for ITAU Unibanco will be ITUB, similar to ITUB for the stock.
II – The deadlines and option types
The stocks options are identified by letters from A to L for Calls, M to Z for Puts. The letters are related to the deadline.
The Calls and puts has deadlines on the second Tuesday of each month. Example
The ITUBA is a call who the deadline is 18/01/2016;
The ITUBM is a put which the deadline is 18/01/2016;
VALEO is a put which the deadline is 21/03/2016
You can find the exact dates in
http://www.bmfbovespa.com.br/opcoes/opcoes.aspx?Idioma=en-uses
III – The numbers
The numbers try to be related to the strike price. However, due to limited amount of possible numbers, they may not be related to the strike price. Here follow some examples.
ITUBN26 – Put for ITUB4, Strike price 25,68, for February, 15th.
ITUBB26 – Call for ITUB4, Strike price 25,68, for February, 15th.
PETRO54 – Put for PETR4, Strike 5,40 for Mars, 21th.
PETRO21 – Put for PETR4, Strike 4,25 for Mars, 21th.
VALEN21 – Put for VALE5, Strike at 6,62 for February, 15th.
CIELN32 – Put for CIEL3, Strike at 32,23 for February, 15th
The stock options must be authorized by Bovespa (the Brazilian Stock Market) in order to be negotiated.
You can find this information on
http://www.bmfbovespa.com.br/opcoes/opcoes.aspx?Idioma=en-us
and following the tab Authorized series. You can download or search in general or search a specific company.
Timing
Calls and puts will be charged in Day + 1 timeline.
Be aware that to work covered by selling calls you should already have the stock, because stock operations are liquidated in Day + 3.
Dangers
In any part of the world it is too dangerous work with stock options uncovered. We call this unlimited liability.
Taxes
By dealing stock options, all transactions are under the rules of the Brazilian income tax.
For Brazilians, that usually are 15% for day trade and 22,5% for swing trade.
For foreigners, most operations are tax free.
You must sum all of your transactions and if you have profit, you should pay the taxes. If you have no profit, you won’t.
Foreigners can find further details in
http://www.bmfbovespa.com.br/en-us/rules/costs-and-taxation/taxation/taxation.aspx?Idioma=en-us
And Brazilian residents in
http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/regulacao/tributacao/pessoa-fisica/imposto-de-renda-mercado-de-opcoes/imposto-de-renda-mercado-de-opcoes.aspx?idioma=pt-br[:pt]O mercado de opções de ações brasileiro
A principal característica do mercado de opções de ações brasileiro é que apenas alguns papéis têm liquidez suficiente para tornar possível a utilização de algumas das técnicas que costumamos lançar mão.
As ações que têm opções líquidas são PETR4, VALE5, ITUB4, CIEL3 e algumass outras do setor bancário.
Uma maneira de mostrar-lhe os líquidos é um dos meus desafios. 🙂
Como os outros mercados, existem dois tipos de opções de ações:
Calls – comprar opção – Utilizada para mercado em alta, não necessariamente Bull Market.
Puts – Venda opção – Aposta no mercado em queda, não necessariamente Bear Market.
Como identificar as opções de ações
Os códigos de opção de ações são identificadas pelos seguintes símbolos: ITUBN26, ITUBB26, CIELN32, VALEN21, PETRO21 e PETRO54. Vamos descobrir como identificá-los.
I – O nome raiz ou base
Os nomes de base de opções de ações são semelhantes das ações nomes de base que retiram, e são um código baseado 4 letras.
As opções de ações da Petrobras será PETR, exatamente como PETR para o estoque;
As opções de ações da Vale do Rio Doce será VALE, VALE exatamente como para o estoque;
As opções de ações para o Itaú Unibanco será ITUB, semelhante ao ITUB para o estoque.
II – Os prazos e tipos de opção
As opções de ações são identificados por letras de A a L, M para Calls a Z para Puts. As letras também estão relacionados com o vencimento.
As Calls e Puts tem prazos na segunda segunda-feira de cada mês. Exemplo:
O ITUBA é uma Call (opção de compra) e o prazo é de 18/01/2016;
O ITUBM é uma Put (opção de venda) que o prazo é de 18/01/2016;
VALEO é uma Put que o prazo é de 21/03/2016
Você pode encontrar as datas exatas em
http://www.bmfbovespa.com.br/opcoes/opcoes.aspx?Idioma=en-uses
III – Os números
Os números tentam estar relacionados com o preço de exercício. No entanto, devido à quantidade limitada de possíveis números, eles podem não estar relacionados com o preço de exercício. Seguem-se alguns exemplos.
ITUBN26 – Put para ITUB4, Preço de exercício (strike) 25,68, para fevereiro, 15.
ITUBB26 – Call à ITUB4, Preço de exercício (strike) 25,68, para fevereiro, 15.
PETRO54 – Put para PETR4, Preço de exercício (strike) 5,40 para Marte, 21th.
PETRO21 – Put para PETR4, Preço de exercício (strike) 4,25 para Marte, 21th.
VALEN21 – Put para VALE5, Strike de 6,62 para fevereiro, 15.
CIELN32 – Put para CIEL3, Strike de 32,23 para fevereiro, 15
As opções de ações devem ser autorizadas pela Bovespa (Bolsa de Valores do Brasil), a fim de ser negociadas.
Você pode encontrar essa informação em
http://www.bmfbovespa.com.br/opcoes/opcoes.aspx?Idioma=en-us
e na guia da série guia autorizado. Você pode baixar ou procure em geral, ou procurar uma empresa específica.
Timing
Calls e puts será cobrado no dia + 1 timeline.
Esteja ciente de que a obra coberta por chamadas que vendem você já deve ter o estoque, porque as operações de ações são liquidadas no dia + 3.
Perigos
Em qualquer parte do mundo é um trabalho muito perigoso com opções de ações a descoberto. Chamamos isso de responsabilidade ilimitada, mas utilizamos o termo inglês ‘unlimited liability’ mesmo.
Impostos
Ao tratar de opções de ações, todas as transações estão sob as regras do imposto de renda brasileiro.
Para os brasileiros, que geralmente são de 15% para o comércio do dia e 22,5% para o comércio swing.
Para os estrangeiros, a maioria das operações são isentas de impostos.
Você deve resumir todas as suas operações e se você tiver lucro, você deve pagar os impostos. Se você não tem nenhum lucro, você não vai.
Os estrangeiros podem encontrar mais detalhes em
http://www.bmfbovespa.com.br/en-us/rules/costs-and-taxation/taxation/taxation.aspx?Idioma=en-us
Para residentes no Brasil.
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